不畏比特币下跌 创意、世芯业绩看俏

今年以来报价,虽然一度反弹,不过,反弹力道不强,且近期再度回到低档区。去年比特币挖矿机对创意(3443)及世芯-KY(3661)具业绩贡献,今年在人工智能、物联网新应用出货增加下,这二档个股不畏比特币价格下滑,仍看好今年第3季业绩具成长力道。

今年来比特币价格虽有一度反弹,但力道并不强劲,近期再度回测到中长线的低档区,对于今年挖矿热潮降温,去年受惠的IC设计服务厂创意电子及世芯-KY,都不会有太大影响,仍看好今年下半年业绩成长。

创意去年约有二至三个7制程NRE案,并于今年中陆续开始进入量产阶段,而今年来创意在7奈米制程NRE案颇有斩获,有机会在年底拿下NRE案,在IC设计服务厂中,创意在7奈米的接案,无论是接案量及推动的速度,都相对同业突出。

吁政府速订国家整体战略

创意(3443)近月合约今(15)日盘中走强,拉出长红K棒,经过连续四天走低后,多头在低档介入作价。

法人表示,创意5月营收9.67亿元,虽稍不如预期,但不影响今(2018)年营运预期,预期加密货币对先进制程仍需求持续;扣除虚拟货币业务,创意仍为HPC/AI 搭配先进程主要受惠股,预期2018~2019年公司受惠ASIC 产业大幅成长。

永丰金证券研究处乐观看待创意今年公司NRE 业务年增长80%,其中,Camera、Bitcoin、AI、无人机及网通应用为主要动能。

展望2018年,预估上下半年营收比约为40~45:55~60,整体营运成长将来自Gaming Controller、资料中心应用(含SSD Controller)、AI/Deep learning 相关(HBM2/DDR/Pcam)、Networking processor 相关应用。此外,7奈米目前有超过两个案子商谈,最快在今年第3~4季看到量产。

永丰金证券研究处表示,创意也积极扩充R&D人力,持续看好未来ASIC 产业成长,预期先进制程光罩投入门槛持续提高下,透过对系统客户提供高附加价值服务,提高客户黏着度,目标成为12nm/7nm HPC领导厂商。

创意去(2017)年ASIC/Turn key 业务受(16nm)及SSD(28nm)业务影响大幅成长,展望2018 年,在ASIC/Turnkey 业务预估持平附近,2017年整体ASIC/Turnkey 业务中比特币占比约28~30%,但因其报价波动难以掌握,创意对2018年比特币业务看法保守(仍预期2018年比特币的营收占比约为15%)。